코스피 +0.26% · 오전 +1.83%까지 올랐다가 오후 -1.88%까지 밀린 뒤 되돌린 하루장 초반 상승은 반도체·금융·2차전지가 함께 만든 확산 · 마감까지 남은 플러스는 금융과 산업재오후 낙폭은 중동 확전 보도와 엔화 강세 위에서 외국인 선물 순매수가 급감한 자리개인·외국인·기관 세 주체가 모두 현물 순매도 · 코스닥은 -1.71% · 코스피 46.6%
오전의 상승축과 마감의 상승축이 달랐던 하루
MARKET PATH / 01
오전에는 함께 올랐고, 마감에는 금융만 남음
언제 방향이 바뀌었고 그때 무엇이 작동했나
KOSPI · 09:00~15:306,650.33 상승 출발 → 9시 40분 전후 6,682.97 고점 → 14시 28분 전후 6,439.49 저점 → 6,579.48 마감
OPEN6,650.33+1.34%
HIGH6,682.97+1.83%
LOW6,439.49-1.88%
CLOSE6,579.48+0.26%
THE READ
전일 급락의 반발과 미국 AI 반도체 반등이 겹친 개장 · 원화 강세가 개장가를 위로 밀어 올림장 초반은 반도체·금융·2차전지가 함께 오른 확산 장세 · 시가총액 1·2위도 그 안에 있었음오후 방향을 바꾼 것은 국내 재료가 아니라 위험회피 · 선물에서 먼저 빠지고 현물이 뒤따른 순서종가가 돌아온 뒤에도 두 반도체주는 상승분을 반납한 채 마감 · 오전과 마감의 상승축이 서로 다름코스피와 코스닥이 부호를 달리한 것이 오늘 장의 성격 · 종가는 회복이지만 위험선호까지 회복된 장은 아님
OPEN · MORNING
1.3% 위 출발, 반도체도 함께 오름
전 거래일 종가보다 87.61p 높은 6,650.33 출발 · 9시 40분 전후 6,682.97 고점9시 17분 삼성전자 +1.20% · SK하이닉스 +1.43% · 10시 32분에도 각각 +1.40% · +1.36%13시 28분 코스피 6,658.57 · KB금융 +6.03% · LG에너지솔루션 +4.60%로 오름폭이 넓어짐
AFTERNOON
선물에서 먼저 빠지고 14시 28분 저점
13시 15분 7,035억이던 외국인 순매수가 14시 37분 403억까지 급감같은 구간 기관 현물 매도 확대 · 14시 28분 전후 6,439.49 저점 · 고점 대비 243.48p 아래이란의 쿠웨이트 미군기지 추가 공격 보도가 나온 구간
CLOSE
선물이 되돌아온 종가, 반도체는 반납
14시 37분 403억까지 줄었던 외국인 선물 순매수가 다시 확대 · 지수도 저점에서 139.99p 반등삼성전자 -0.20% · SK하이닉스 -1.05%로 초반 상승분 반납 · 마감에 남은 플러스는 금융·산업재코스닥은 815.79 고점 뒤 790.21 마감 · 오른 종목 424 · 내린 종목 433
네이버 금융 코스피 장중 차트의 경로를 옮긴 방향선. 시가·저가·고가·종가 네 지점은 확정값이고 그 사이 궤적은 장중 차트를 따라 그린 근사선.
WHY / 02
금융이 올리고, 위험회피가 지운 오후
하루의 방향을 실제로 설명한 재료만
01
지수를 올린 주된 재료는 국내 금리 인상 사이클과 금융주 재평가
한은이 8월 27일 기준금리를 2.75%에서 3.00%로 2회 연속 인상 · 추가 인상 기대가 남은 구간은행은 예대마진, 보험은 장기채 재투자 수익률과 쪽에서 금리 상승이 이익으로 연결되는 구조보험 +4.44%로 46개 업종 중 상승 1위 · 금융 +1.91% · KB금융 +5.20% · 삼성생명 +3.06%
+4.44%코스피 보험 업종 · 구성 13종목 전부 상승
근거 보기
한은 8월 27일 기준금리 연 3.00% · 2회 연속 인상 · 긴축 종착지를 3.25% 이상으로 보는 전망이 함께 거론
국고채는 전 거래일 전 구간 상승 · 3년 3.930% · 10년 4.418% · 30년 4.657%(9월 2일 장마감)
손해보험 쪽에는 자동차보험 청구 절차 개선 기대가 더해짐 · 삼성전자 주주환원 확대에 따른 계열 보유지분 평가도 보험주 강세 배경으로 함께 지목됨
전 거래일 코스피 보험 -3.70% · 금융 -3.44%에서 하루 만에 방향 반전
9월 2일 미국장 다우 +0.56% · S&P500 +0.46% · 나스닥 +0.45% · 미 10년물은 장중 4.821% 뒤 4.79%대로 되돌림 · 원/달러 1,359.3원으로 9.4원 하락
테마 계열 · 코스피 200 금융 고배당 TOP 10 +3.28% · KRX-Akros 금융 & 지주 고배당 +1.97% · 업종과 다른 계열
02
오후 낙폭은 중동 확전과 엔화 강세 위에서 선물 수급이 먼저 빠진 자리
이란이 쿠웨이트 미군기지를 미사일·드론으로 추가 공격했다는 보도 · 엔화와 금, 미 국채로 향한 안전자산 선호13시 15분 7,035억이던 외국인 K200 선물 순매수가 14시 37분 403억까지 줄고 기관 현물 매도가 확대헤드라인이 곧바로 지수를 눌렀다기보다 선물 수급이 먼저 빠지고 현물이 뒤따른 순서 (해석)
-1.88%장중 저점 6,439.49의 전 거래일 대비 등락률
근거 보기
쿠웨이트군 X 발표 · 방공망이 적대적 미사일·드론 공격에 대응 중이라는 내용 · 피해 규모는 확인되지 않음
이란 혁명수비대는 UAE·바레인 미군 시설도 표적으로 삼았다고 주장 · 이란 국영방송은 미국에 대한 대응으로 설명
8월 30일 미군의 이란 혁명수비대 공습과 이란의 요르단 미군기지 보복에 이은 재격화 · 호르무즈 해협 통제권을 둘러싼 대치
엔화 강세와 축소 경계가 위험회피를 키운 요인으로 함께 지목됨
외국인 K200 선물 순매수 · 13시 15분 7,035억 → 14시 37분 403억 → 이후 재확대 · 장중 시각별 값은 마감 시황 기사 집계
당시 유가의 추가 급등은 확인되지 않음 · WTI 90.07달러 · 국제 금 4,468.30달러로 안전자산 쪽만 반응
코스피200 1,032.82 +0.13% · 코스피보다 낮은 상승률로 마감 · 낙폭 구간에서 시가총액 상단이 더 밀림
03
미국 AI 반등이 오전 반도체를 다시 세움
전날 미국장 엔비디아 +3.21% · 마이크론 +2.43% · 필라델피아 반도체 지수 +0.45%브로드컴 FY3Q AI 반도체 매출 167억달러 · 4분기 가이던스 217억달러로 AI 수요의 강도를 다시 확인삼성전자·SK하이닉스도 장 초반 1%대 상승 · 전일 급락 뒤 반도체가 오전 반등축에 재진입다만 오후 위험회피 구간에서 상승분을 전부 반납 · 삼성전자 -0.20% · SK하이닉스 -1.05%
+3.21%9월 2일 미국장 엔비디아 · 같은 날 필라델피아 반도체 지수 +0.45%
근거 보기
브로드컴 FY3Q · 아래는 왼쪽이 시장 예상, 오른쪽이 발표치
01
매출
293.6억달러
→
295.9억달러
02
조정 주당순이익
3.22달러
→
3.32달러
03
4분기 매출 가이던스
350.3억달러
→
348.0억달러
04
4분기 AI 반도체 가이던스
213억달러
→
217억달러
FY3Q AI 반도체 매출 167억달러 · 전년 대비 3배 수준 · 전체 매출 가이던스만 시장 예상을 밑돎
9월 2일 미국장 델은 AI 서버 가이던스 상향에 15.81% 상승 · 퀄컴 +2.01% · SK하이닉스 ADR +2.61%
9시 17분 삼성전자 +1.20% · SK하이닉스 +1.43% · 10시 32분에도 +1.40% · +1.36%
마감 기준 테마 계열 · KRX 반도체 Top 15 -1.01% · KRX AI 반도체 -1.26% · K-AI 반도체TOP2+ -1.64%
반도체 안에서 방향이 갈림 · 이오테크닉스 +3.98% · 원익IPS -4.28% · 심텍 -4.78% · 삼성전기 -3.71%
MONEY / 03
세 주체가 모두 팔았고, 잔여는 두 반도체주에 집중
오늘 지수를 움직인 주체
세 주체 밖 잔여 · 코스피 현물
+1조5,937억
개인 -9,552억 · 외국인 -4,232억 · 기관 -2,153억 · 세 주체가 모두 순매도한 날세 주체 순매수 합계의 반대편이 1조5,937억 · 외에 기타외국인·국가·지자체가 섞일 수 있는 역산값삼성전자·SK하이닉스 세 주체 합계 -1조5,403억이 잔여값의 97% · 두 회사의 자사주 취득 수요가 잔여의 대부분을 설명할 가능성 (해석)마감기사의 기타법인 직접 집계는 +1조6,099억 · 역산값과 162억 차이
세 주체 합계 · SK하이닉스-1조401억
세 주체 합계 · 삼성전자-5,002억
선물 · 프로그램 · 세부 수급
외국인 K200 선물 · KRX 15:45 확정+8,080억
코스피 프로그램-4,000억
-4,051억
차익 프로그램+52억
외국인 K200 선물 장중 · 13시 15분 7,035억 → 14시 37분 403억 → 이후 재확대 · 장중 시각별 값은 마감 시황 기사 집계
마감 시황 기사 집계 5,869억과 KRX 15:45 확정 8,080억이 차이 · 최종치는 KRX 확정값 사용
코스닥 프로그램 -1,363억 · 코스피 프로그램은 전 거래일 -1조5,140억에서 -4,000억으로 축소 · 비차익이 거의 전부인 구조는 그대로
검산 · 개인 -9,552억 - 외국인 4,232억 - 기관 2,153억 = -1조5,937억 · 그 반대편이 세 주체 밖 잔여 순매수액
두 종목 반대편 · SK하이닉스 1조401억 · 삼성전자 5,002억 · 합계 1조5,403억 · 잔여값의 97% · 전 거래일 1조5,623억
수급 집중도 · 외국인 매도 TOP1 27.3%·TOP5 49.5% · 매수 TOP1 3.5%·TOP5 15.9% / 기관 매도 TOP1 22.4%·TOP5 51.1% · 매수 TOP1 7.0%·TOP5 23.2%
분모는 그 주체가 순매도(순매수)한 종목 금액의 절대 합계 · 외국인 매도 1조3,843억 · 기관 매도 1조3,437억
개인 종목별 순매수 · 삼성전기 +2,460억 · 알테오젠 +1,291억 · 효성중공업 +325억 · SK텔레콤 +311억 · NAVER +297억 / 순매도 · SK하이닉스 -3,615억 · 삼성전자 -3,147억 · 삼성중공업 -572억 · KB금융 -406억
외국인 종목별 순매수 · 현대차 +300억 · 현대모비스 +288억 · OCI홀딩스 +265억 · 삼성중공업 +257억 · 기아 +253억 · 삼성전자 +232억 / 순매도 · SK하이닉스 -3,782억 · 삼성전기 -1,541억 · 알테오젠 -709억 · 삼성전자우 -485억
기관 종목별 순매수 · KB금융 +660억 · 신한지주 +510억 · 우리금융지주 +351억 · 삼성화재 +349억 · 삼성중공업 +320억 · LG에너지솔루션 +282억 / 순매도 · SK하이닉스 -3,004억 · 삼성전자 -2,087억 · 삼성전기 -997억 · 알테오젠 -524억
코스닥 · 개인 +2,951억 · 외국인 -1,075억 · 기관 -1,846억 · 개인만 코스피와 반대 부호
5거래일 누적(8/28~9/3) 코스피 · 외국인 -4.32조 · 기관 -4.87조 · 개인 +1.08조
거래대금 · 코스피 18.89조(5일 평균 88.5%) · 코스닥 4.90조(5일 평균 95.1%) · 전 거래일 코스피 18.57조에서 소폭 증가
· 코스피 1.73조로 거래대금 대비 6.39%(전 거래일 9.1%) · 코스닥 0.37조 6.30% · 종목별 SK하이닉스 5,365억(비중 9.68%) · 삼성전자 3,070억(6.74%) · 알테오젠 689억(10.41%) · 두산에너빌리티 410억(9.85%)
현·선물 종가차 -2.38 → -2.82 · 현물 1,032.82(15:30 종료) · 선물 1,030.00(15:45 종료 · 2609 · 만기 2026-09) · 동일 시점 값이 아니므로 방향 판단에서 제외
원/달러 · 국내 외환시장 15:30 종가 1,359.3원 · 9.4원 하락 · 외국인 현물 순매도가 이어진 날에 환율은 반대로 내림
SECTOR / 04
강했던 곳 · 약했던 곳
순위표보다 오늘의 강약 분포
금리가 오르는 쪽에 붙은 업종이 상단을 채운 하루.46개 업종 중 상승 16 · 코스피는 24개 중 13개, 코스닥은 22개 중 3개 상승시가총액이 가장 큰 전기전자가 -0.53% · 지수가 오른 날에 최대 업종이 상승에서 빠짐전 거래일 3%대 내리던 보험·금융이 하루 만에 상단으로 올라옴 · 하루 등락만으로 강세축 교체를 단정하지 않음약세는 코스닥 쪽에 몰림 · 코스닥 22개 업종 중 19개 하락 · 바이오·제약이 낙폭 상단
STRONG
보험 · 코스피+4.44%
건설 · 코스피+3.45%
전기·가스 · 코스피+3.22%
운송장비·부품 · 코스피+2.69%
WEAK
일반서비스 · 코스닥-3.87%
제약 · 코스닥-2.32%
IT 서비스 · 코스닥-1.60%
통신 · 코스피-1.38%
업종 근거
KRX 산업별지수 46개(코스피 24 · 코스닥 22) · 상승 16 · 하락 30 · 코스피는 24개 중 상승 13 · 코스닥은 22개 중 상승 3
코스피 보험 +4.44% · 구성 13종목 전부 상승 · 건설 +3.45% · 37종목 중 상승 19 · 하락 9
코스피 전기·가스 +3.22% · 10종목 중 상승 6 · 운송장비·부품 +2.69% · 65종목 중 상승 32 · 하락 26
코스피 전기전자 -0.53% · 84종목 중 상승 22 · 하락 57 · 코스피 제조 -0.09% · 557종목 중 상승 242 · 하락 278
코스닥 일반서비스 -3.87% · 144종목 중 상승 39 · 하락 88 · 코스닥 제약 -2.32% · 130종목 중 상승 33 · 하락 83
KRX 공식 39개 · 상승 21 · 하락 18 · 업종과 다른 계열
테마 강세 · 조선 TOP10 +4.83%(10종목 전부 상승) · 코스피 200 금융 고배당 TOP 10 +3.28% · 2차전지 TOP 10 +2.50% · 전기차 Top 15 +1.99%
테마 약세 · K-AI 바이오테크코스닥 -4.90% · 기술이전 바이오 -3.72% · 코스닥 150 거버넌스 -2.92% · 바이오 TOP 10 -2.21% · 코스닥 TOP 15 -1.93%
시가총액 상위 10종목 · KB금융 +5.20% · LG에너지솔루션 +5.18% · 삼성생명 +3.06% · 현대차 +1.46% / SK스퀘어 -0.10% · 삼성전자 -0.20% · 삼성전자우 -0.75% · SK하이닉스 -1.05% · 삼성바이오로직스 -1.60% · 삼성전기 -3.71%
코스닥 낙폭 상단 · 알테오젠 -5.19% · 심텍 -4.78% · 원익IPS -4.28% · 코스닥 시가총액 상위 10종목 중 7종목 하락
오른 종목 비율 · 코스피 46.6%(424/909) · 코스닥 30.7%(533/1,735) · 분자는 상승과 상한가의 합, 분모는 보합 포함 전체
코스피 내역 · 상한가 0 · 상승 424 · 보합 52 · 하락 433 · 하한가 0 / 코스닥 내역 · 상한가 3 · 상승 530 · 보합 93 · 하락 1,108 · 하한가 1
업종 등락률은 시가총액 가중 지수이며 업종별 순유입 금액이 아님
CHANGE / 05
어제 던진 질문의 답
전일 확인 조건을 오늘 회수
YESTERDAY → TODAY
전일 질문 셋 다 오늘 값으로 회수 · 외국인·기관 동반 매도는 이어졌지만 규모는 3조9,534억에서 6,385억으로 줄어듦 · SK하이닉스 외국인 순매도도 1조685억에서 3,782억으로 축소오른 종목 비율은 15.4%에서 46.6%로 돌아왔지만 50% 선에는 못 미침 · 지수는 오르고 시장 내부는 절반 아래인 구조로 복귀유가와 미 금리는 되돌리지 않음 · 개장가 부담을 덜어준 쪽은 미 증시 반등과 원화 강세 (해석)
01
외국인·기관 코스피 순매도 합계
3조9,534억
→
6,385억
02
코스피
15.4%
→
46.6%
03
WTI · 미 10년물
90.22달러 · 4.792%
→
90.07달러 · 4.796%
CATALYST / 06
미국이 반도체에 다시 조건을 붙임
오늘 가격이 매겨지지 않은 정책 변수
미 상무장관 · 9월 2일 현지 발언
미국 생산 = 면제
러트닉 미 상무장관이 미국 내 생산을 관세 면제와 연결
WHAT · 미국의 발언
미국에서 생산하면 관세 면제, 그렇지 않으면 관세를 부담하는 방향 제시반도체에 대해 표적화되고 신중한 관세를 준비 중이라는 설명9월 2일 현지 CNBC 인터뷰 · G20 혁신장관회의 계기
STATUS · 아직 정해지지 않은 것
세율 미확정적용 품목 미확정 · 노트북·게임기·데이터센터 서버 등 완제품 확대 가능성만 보도로 거론국가별 예외와 쿼터 미확정시행 시점 미확정
KOREA · 한국 기업에 왜 중요한가
삼성전자 테일러 파운드리 170억달러 · 텍사스 누적 370억달러 이상 · 2026년 말 가동 예정SK하이닉스 인디애나 후공정 40억달러 이상 · 2029년 말 양산 목표다만 핵심 메모리 생산능력의 상당 부분은 국내에 위치면제 조건이 미국 내 생산량·투자 규모와 연동되면 추가 현지 투자 압력으로 이어질 가능성 (해석)정부와 업계는 세부안 확인 뒤 대응 방침
MARKET · 오늘 주가와는 분리
삼성전자 -0.20% · SK하이닉스 -1.05%오늘 오후 하락을 관세 발언 하나로 귀속할 근거는 부족 (해석)당일 주가보다 앞으로의 밸류에이션과 생산지 전략을 건드릴 변수 · 관건은 미국에서 얼마나 만들어야 면제를 받는가 (해석)
CATALYST / 07
4.4조 계약을 받아든 알테오젠이 5% 넘게 내림
오늘 장에 이미 값이 매겨진 단일 사건
알테오젠 · 9월 3일 종가
-5.19%
알테오젠이 노바티스와 ALT-B4 옵션·라이선스 계약을 맺음
WHAT · 계약 내용
9월 2일 발표 · 노바티스가 알테오젠의 ALT-B4를 쓰는 계약여러 품목의 피하주사 제형을 개발·상업화할 독점 옵션을 노바티스가 가짐대상 품목은 공개되지 않음
TERMS · 거래 조건
선급금과 개발·상업화 마일스톤, 상업화 이후 순매출 로열티로 구성모든 옵션이 행사되고 모든 마일스톤이 달성될 때 최대 32억2,300만달러 · 약 4조4,000억원선급금 규모는 공개되지 않음 · 올해 네 번째 ALT-B4 계약
SHAREHOLDER · 주주 영향 (해석)
최대 총액은 옵션 전량 행사와 전 마일스톤 달성을 전제로 한 상한값실제 유입 시점과 규모는 노바티스의 옵션 행사 여부에 달려 있음
MARKET · 시장 반응
발표 당일 종가 298,500원 · 다음 거래일인 오늘 283,000원으로 -5.19%장 초반 상승했다가 13시 28분 -2.68%로 반락한 뒤 낙폭을 키움같은 날 코스닥 제약 -2.32% · KRX 기술이전 바이오 -3.72% · 업종 약세와 계약 평가가 함께 놓인 자리라 낙폭 전체를 계약 조건으로 돌리지 않음 (해석)
NEXT / 08
다음 장에서 확인할 것
확률보다 실제로 채점 가능한 조건
세 주체가 판 자리를 잔여 매수가 이어서 받는가
오늘 종가를 만든 구조가 하루짜리였는지 가리는 조건 · 다음 거래일 세 주체 밖 잔여 순매수 규모와 코스피 등락 부호로 채점 · 1조원대가 끊기는 날의 지수 방향이 확인 대상
외국인 K200 선물 순매수가 유지되는가
오후 낙폭이 선물에서 시작됐으므로 같은 지점을 다시 확인 · 다음 거래일 외국인 K200 선물 순매수 부호와 코스피 등락 부호로 채점
코스피 오른 종목 비율이 50%를 넘는가
오늘 46.6%에서 절반을 넘기는지 확인 · 지수만 오르고 비율이 낮으면 잔여 매수가 다시 앞선 구조
오후 충격은 선물에서 시작됐고 · 종가 아래에는 두 회사의 자사주 취득 수요가 남아 있었음.
출처 · 데이터 기준
기준일 2026년 9월 3일 · 코스피·코스닥 장마감 확정
지수 시가·고가·저가·종가 · 시장 폭 · 거래대금 · 투자자별 총액(개인·외국인·기관) · 프로그램 · 현·선물 종가 · 공매도 · 한국거래소(KRX) 장마감 확정 및 네이버 금융
장중 경로 · 네이버 금융 코스피·코스닥 장중 차트
장중 시각별 종목 등락률과 시각별 선물 수급 · 9월 3일 장중·마감 시황 보도 집계
최종 K200 선물 투자자별 수급 · 한국거래소 파생상품시장 15:45 확정치 · 마감 시황 기사 집계와 차이가 있어 확정치를 사용
종목별 수급 · 한국거래소 마감 투자자별 매매동향 · 9월 3일 수집 · 주식시장 전체 기준
세 주체 밖 잔여 순매수 · 개인·외국인·기관 순매수 합계의 역산값 · 기타법인 직접 집계는 마감 시황 보도 기준
업종 · 한국거래소 KRX Index 산업별지수 46개(코스피 24 · 코스닥 22) · 9월 3일 장마감
테마 · 한국거래소 KRX 공식 테마지수 39개 · 9월 3일 장마감 · 업종과 다른 계열
한은 기준금리 · 2026년 8월 27일 금융통화위원회 연 3.00% 결정 · 한국은행 발표
국고채 금리 · 9월 2일 장마감 · 연합인포맥스 데이터 기반 장마감 표
이란의 쿠웨이트 미군기지 공격 · 쿠웨이트군 X 발표와 이란 국영방송 보도를 인용한 언론 보도 · 피해 규모와 요격 결과는 미확정
엔화 강세·엔캐리 축소 경계 · 9월 3일 국내외 시황 보도에 인용된 시장 코멘트
브로드컴 FY3Q 실적 · 회사 발표 및 언론 보도 · 미 동부시간 9월 2일 장 마감 후 발표 · 시장 예상치는 언론 인용 집계
미 반도체 표적 관세 · 러트닉 상무장관의 9월 2일 현지 CNBC 인터뷰 발언과 폴리티코 보도를 인용한 언론 보도 · 세율·대상·국가별 예외·시행 시점 모두 미확정
삼성전자·SK하이닉스 대미 투자 규모와 일정 · 회사 발표 및 언론 보도 · 정부·업계 대응 방침은 9월 3일 보도 기준
알테오젠·노바티스 ALT-B4 계약 · 회사 발표 및 언론 보도 · 9월 2일 발표 · 선급금과 대상 품목은 비공개
해외 지수·금리 · 9월 2일 미국장 종가 · 원자재와 금은 한국시간 9월 3일 오후 확인값
보험·은행 강세 배경 및 자동차보험 청구 절차 개선 기대 · 9월 3일 국내 증권가 코멘트를 인용한 언론 보도
원/달러 · 국내 외환시장 15:30 종가 · 마감 기사 집계
종목 등락률 · 한국거래소 정규장 종가
일정 · 미국 지표와 연준 인사 일정은 미 동부시간을 한국시간으로 환산 · ECB 인상 예상은 보도 기준
