2026.08.10 ~ 08.14
SUNG OH· WEEKLY
반도체
다음의 자리
높아진 장비의 눈높이아직 지수 아래인 자동차· 정유· 방산8/26 엔비디아 실적· 미 7월 PCE 동시 도착
KOSPI+11.49%6,258.77 → 6,977.94
KOSDAQ+8.24%798.81 → 864.65
외국인· 코스피+6.54조지난주 −5.93조 되돌림
2026.08.15 발행· 9 STORIES01 지난 한 주 ↓
01· THE WEEK여기서 복기는 종료
01
돌아온 건
업종이 아니라
한 주체
지난주에서 다음 주로 가져갈 것은 하나.되돌림 확인 · 확산은 마지막 날 하루뿐.
- 코스피 +11.49%· 코스닥 +8.24%
- 주간 순매수의 중심은 외국인 · 닷새 순매수가 지난주 순매도 5.93조를 상회
- 개인 −7.08조 · 기관은 8천억에 못 미치는 +0.78조
- 주간 확정 대형주 +12.13%· 중형주 +4.86%· 소형주 +4.01% · 올린 자리와 오르지 못한 자리가 크기로 갈림
FOREIGN· 외국인 코스피 일별 순매수
8/10 월−1.49조
8/11 화+0.04조
8/12 수+2.84조
8/13 목+2.11조
8/14 금+3.04조
가운데 선이 0원· 뒤로 갈수록 확대· 네이버 금융 투자자별 집계
외국인+6.54조지난주 −5.93조를 넘겨 되돌림
개인−7.08조되돌림의 반대편
기관+0.78조나흘 순매수 뒤 금요일 순매도
시장 폭· 8/13 → 8/1437.0 → 74.8%코스피 상승 종목 비율· 하루 만에 두 배
코스피· 네이버 금융 투자자별 집계. 매수 사이드카는 8월 10일 코스닥과 8월 12일 코스피에서 각각 한 번씩 발동.
- 월요일까지 외국인 순매도 유지 · 화요일 440억으로 방향만 전환
- 계기는 그날 09시 34분 수출 잠정치 · 반도체 +155.4%
- 수요일 2.84조로 확대 · 전날 밤 코어위브·슈퍼마이크로 실적
- 미 7월 CPI 국내 반영은 목요일 · PPI는 금요일 · 금리 경로는 03
방향은 물가 지표보다 먼저 · 물가 지표가 키운 것은 크기.
- 코스닥은 다른 주 · 월요일 하루 +6.97%에 09시 50분 매수 사이드카
- 뒤이은 나흘 0.39%· 0.12%· 0.29%· 0.38%로 제자리 · 주간 상승분이 하루에 집중
- 외국인은 코스닥에서 6,190억 순매도
여기서 가져갈 한 가지
되돌림은 확인 · 확산은 아직.
지수가 가장 크게 오른 수·목의 오른 종목 비율 41.9%· 37.0%로 오히려 최저
금요일 74.8%로 두 배 · 그날은 지수 상승폭 축소· 기관은 대형 반도체 순매도 전환
지수를 올린 돈과 종목을 올린 돈이 서로 다름 · 이 대비는 06
닷새의 기록· 지수와 수급
| 날짜 | 코스피 | 코스닥 | 오른 종목 |
|---|---|---|---|
| 8/10 월 | +0.65% | +6.97% | 76.5% |
| 8/11 화 | +0.73% | +0.39% | 62.0% |
| 8/12 수 | +3.68% | +0.12% | 41.9% |
| 8/13 목 | +3.56% | +0.29% | 37.0% |
| 8/14 금 | +2.42% | +0.38% | 74.8% |
| 주체 | 8/10 | 8/11 | 8/12 | 8/13 | 8/14 |
|---|---|---|---|---|---|
| 개인 | +0.90 | −0.07 | −3.19 | −2.74 | −1.98 |
| 외국인 | −1.49 | +0.04 | +2.84 | +2.11 | +3.04 |
| 기관 | +0.57 | +0.03 | +0.53 | +0.68 | −1.03 |
| 날짜 | 거래대금 | 5일 평균 대비 | 공매도 비중 |
|---|---|---|---|
| 8/10 월 | 18.84조 | 72% | 5.4% |
| 8/11 화 | 21.59조 | 88% | 5.6% |
| 8/12 수 | 26.21조 | 112% | 4.1% |
| 8/13 목 | 34.45조 | 147% | 4.6% |
| 8/14 금 | 26.73조 | 106% | 4.2% |
| 8월 14일 장중 고가 7,010.86으로 15거래일 만에 7,000선 재진입 · 종가까지 32.92p 반납. | |||
SUNG OH WEEKLY· S1
02· WEEK AHEAD8/18 ~ 8/21
02
다음 주 지도 ·
대형 지표가
비어 있는 주
큰 지표는 이번 주에 몰려서 통과.다음 거래주에 남은 것은 의사록 하나와 국내 하나뿐.
무게가 실린 날은 그다음 주 수요일.
앞으로 확인할 것
매일기관이 대형 반도체 매도를 이어가는가04· 8월 14일 순매도 1·2위는 SK하이닉스와 삼성전자
매일코스피 오른 종목 비율, 주간 평균 50% 위06· 되돌림이 확산으로 넘어가는 유일한 증거
8.207월 FOMC 의사록· 인상 주장의 범위03· 세 명 밖으로 넓으면 동결 우위 약화
8.26미 7월 PCE와 엔비디아 실적, 같은 날03· 04· 금리와 AI 수요가 하루에 겹침
8월 17일 광복절 대체공휴일 휴장· 국내 거래일 나흘.닷새 기준으로 만든 지표는 기간을 다시 정의하고 읽을 것.
의사록인상파→2년물→성장주
NVDAAI 수요→CAPEX→반도체
협상유가→물가→할인율
MACRO· 7월 FOMC 의사록
현지 8월 19일 수요일· 국내 8월 20일 목요일 새벽
숫자
7월 회의는 9대3· 동결.
해먹· 카시카리· 로건 세 명이 즉시 25bp 인상 주장
기준금리 3.50~3.75%· 의사록은 결정 3주 뒤 공개
인상파가 셋보다 넓으면
동결 우위 약화· 2년물 반등· 성장주 할인율 부담 재개
다수가 인내를 확인하면
9월 동결 쪽으로 고정· 반도체· 인터넷에 유리
다음 변곡점· 미 7월 PCE ·
엔비디아 실적
8월 26일 수요일· 다음 거래주가 아니라 그다음 주
숫자
7월 PCE
가장 최근 확정 근원 PCE는 6월 +3.3%· 근원 소비자물가보다 여전히 높은 수준
엔비디아
AI 설비투자· HBM· 데이터센터 수요를 한 번에 확인반도체 업종에는 이번 주 CPI보다 8월 26일이 더 클 가능성
가장 최근 확정 근원 PCE는 6월 +3.3%· 근원 소비자물가보다 여전히 높은 수준
엔비디아
AI 설비투자· HBM· 데이터센터 수요를 한 번에 확인
PCE 둔화 + 실적 상회
동결 논거와 AI 수요 동시 확인· 04의 세 영역 전부에 유리
PCE 재가속
9월 인상 확률 재부상· 성장주부터 하락
KOREA· 8/17 휴장· 한국 PPI· 금통위
8월 17일 월요일· 8월 21일 금요일· 8월 27일 목요일
휴장
광복절 대체공휴일· 8/14 다음 개장일은 8/18· 국내 거래일이 나흘뿐이라 닷새 기준 지표는 기간 재설정 필요
한국 PPI
8월 21일· 국내 생산자 비용이 기업 마진과 한국은행 금리 경로로 연결
금통위
8월 27일· 8월 1주차가 갈림의 축으로 잡은 미 근원 CPI는 정확히 2.5%· 위도 아래도 아니라 이 문항으로는 판단 불가
다음 주 세 가지 판단
- 외국인 혼자 사는 장이 이어지는가
기관은 8월 14일 1조298억 순매도로 전환 · 외국인 단독이면 되돌림 · 둘 다 순매수면 확산. - 확산이 하루짜리였나
코스피 오른 종목 비율 주간 평균이 50%를 넘으면 06의 선별 규칙을 업종 판단에 그대로 적용. - 유가가 물가 논쟁을 되돌리는가
8/17 미·이란 협상 시한 · 휴전·호르무즈 향방 · 유가가 다시 오르면 03의 동결 우위 축소.
일정· 다음 주와 그 뒤· 컨센서스 병기
| 다음 거래주· 8/18 ~ 8/21 | |
|---|---|
| 8/17 월 | 국내 휴장· 중국 7월 산업생산 4.9%(전월 5.3%)· 소매판매 1.5%(1.0%)· 고정자산투자 −6.2%(−5.7%)· 일본 2분기 GDP 잠정 2.1%(1.8%)· 미·이란 협상 시한· 연장 여부 확인 |
| 8/18 화 | 미 7월 수입물가 0.1%(0.3%)· 산업생산 0.3%(0.1%)· 주택착공 1,350천건(1,427천건) |
| 8/19 수 | 유로존 7월 CPI 확정치 2.9% |
| 8/20 목 | 7월 FOMC 의사록 국내 새벽 반영· 미 8월 필라델피아연준지수 25.0(41.4) |
| 8/21 금 | 미 8월 S&P글로벌 제조업 PMI 잠정 53.5(53.9)· 한국 7월 PPI· 미 의회의 애플 답변 시한 |
| 그 뒤· 8/26 ~ 8/31 | |
| 8/26 수 | 미 7월 PCE· 엔비디아 실적· 현대차 CEO Investor Day |
| 8/27 목 | 금통위 |
| 8/28 금 | CXMT 실적· 미 QCEW 전수조사로 고용 재평가 |
| 8/31 월 | MSCI 8월 정기변경 종가 적용 |
| 8월 17일 휴장으로 다음 거래주는 나흘. 괄호 안은 직전치. FOMC 의사록 공개일을 8월 19일로 적은 자료와 8월 20일로 적은 자료가 있는데, 현지 오후 공개분이 국내 새벽에 닿는 시차 · 국내 반영일 기준 8월 20일로 표기. | |
지수 전망 둘· 이번에도 한쪽으로 몰린 방향
| 자료 | 내용 |
|---|---|
| 대신· 8/14 | 6,500~6,800선 안착이 관건 · 안착 시 12개월 선행 PER 7배인 8,500선, 이후 8배 9,700선 · 현재 선행 PER 5.6배 · 선행 EPS 1,218.3p로 6월말 1,105.1p에서 상승 |
| 다올· 8/14 | 1차 목표 7,300pt 내외 · 근거는 V-KOSPI의 50pt대 진입 |
이번 주 리서치 36건 중 하방 논거를 정면으로 세운 것은 메리츠 채권 한 건 · 지난주와 같은 지적
하방 위험이 없다는 뜻이 아니라 읽은 자료의 분포가 그렇다는 뜻 · 한쪽으로 몰린 전망은 그 자체로 확인 대상
메리츠의 논거는 07에
SUNG OH WEEKLY· S2
03· RATES9월 FOMC· 동결과 인상
03
식은 물가,
경계선에 닿은 경기
이번 주 지표 다섯 장이 금리 경로를 어디로 옮겼나.인하 기대의 부활이 아니라,
한때 우세했던 추가 인상 기대의 후퇴.
- 이번 주 미국 지표 다섯 · 지난주 7월 고용· 7월 CPI· 7월 PPI· 국내장 마감 뒤 7월 소매판매· 8월 14일 밤 미시간대 소비자심리 예비치
- 성장·소비 → 인상 명분 약화
- 기대인플레·장기금리 → 반대로 이동
- 빠진 자리에 들어선 것은 인하 기대가 아님 · 9월 선택지는 동결과 25bp 인상 둘
정책금리는 동결 쪽 · 장기 물가는 아직 반대쪽.
ⓐ 7월 FOMC 표결 9대3
ⓑ 기준금리 3.50~3.75%
ⓒ 6월 근원 PCE +3.3%
고용 전후55%7월 고용 −2.3만43~44%
물가 지표 뒤51.7%CPI 44.1 → PPI32.4%
CME FedWatch 기준 25bp 인상 확률· 8월 7일 고용 직전· 직후· 8월 10일 유가 상승· 8월 12일 CPI· 8월 13일 PPI 순. 8월 14일 종가는 동결 67%.
중요한 것은 32%냐 35%냐가 아니라 한 주 사이 인상 우세에서 동결 우세로의 역전. 8월 10일에는 유가 상승에 인상 확률이 51.7%까지 회복. 되돌아갈 여지도 그만큼.
지표 다섯 장
근원 CPI 전년+2.5%6월 +2.6%
PPI 전월0.0%예상 +0.2%
비농업 신규고용−2.3만시장 예상은 증가
소매판매 전월−0.6%예상 +0.1%
미시간대 8월 예비51.0예상 54.5
1년 기대인플레4.3%7월 4.2%
지표 다섯 장· 표 전체
| 항목 | 7월 | 읽는 자리 |
|---|---|---|
| CPI 전월· 전년 | +0.1%· +3.4% | 6월 +3.5%에서 둔화 |
| 근원 CPI 전월· 전년 | +0.2%· +2.5% | 6월 +2.6%· 3개월 연율 약 1.6%· 6개월 연율 약 2.4% |
| 에너지 전월 | −1.5% | 전년으로는 여전히 +14.7% |
| 주거비 전월 | +0.1% | 가장 크게 식은 항목 |
| 의료서비스· 항공료 전월 | +0.6%· +2.2% | 서비스 둔화는 아직 미완 |
| PPI 전월· 전년 | 0.0%· +4.7% | 에너지 −3.1%· 식품 −0.9%가 헤드라인을 억제 |
| 식품· 에너지· 유통 제외 PPI | +0.4%· +4.7% | 기초 압력 잔존 |
| 생산자물가의 소멸이 아니라 · 에너지가 한 달 쉬면서 헤드라인 압력만 하락. | ||
| 항목 | 7월 | 읽는 자리 |
|---|---|---|
| 비농업 신규고용 | −2.3만명 | 시장 예상은 증가 |
| 5·6월 수정 | 합계 −10.3만명 | 지나간 달까지 동반 하향 |
| 실업률· 노동참가율 | 4.1%· 61.4% | 참가율이 함께 낮아진 결과 |
| 임금 전년 | +3.2% | 임금발 물가 압력은 제한적 |
| 소매판매 전월 | −0.6% | 예상 +0.1%· 6월 +0.2% |
| 자동차· 비점포 소매 | −1.8%· −2.2% | 프라임데이의 6월 이동 영향이 온라인에 혼입 |
| 음식점· 주점 | +0.5% | 소비 붕괴로 부를 수준은 아님 |
| 미시간대 8월 예비 | 51.0 | 예상 54.5· 7월 55.2· 현재 51.8· 기대 50.6 |
| 1년· 5년 기대인플레 | 4.3%· 3.3% | 7월 4.2%· 3.3%· 1년치만 상승 |
| 8월 14일 밤 확정분. 소비 심리는 예상보다 크게 밀렸는데 1년 기대인플레는 오히려 상승· 동결 논거와 인상 논거가 같은 지표 안에 함께. | ||
두 진영
동결 쪽더 올릴 이유의 소멸
근거 근원 CPI 2.5%· 3개월 연율 1.6%· 주거비 +0.1%· 고용 −2.3만· 소매판매 −0.6%
자료 iM 동결 60%· 대신 65.7%· 키움 67.6%
함의 지금 올리면 이미 약해진 고용을 한 번 더 압박
인상 쪽아직 지워지지 않은 쪽
근거 6월 근원 PCE 3.3%· 기초 PPI +4.7%· 의료서비스 +0.6%· FOMC 인상 주장 3명
자료 유진· 8월 유가 재상승을 근거로 인상 확률 40% 잔존 전망
함의 7월 물가를 낮춘 것이 에너지라면 8월에 그대로 회귀
동결 확률은 자료마다 기준 시각이 달라 중앙값을 본문에 표기. 유진 자료는 PPI 발표 전 작성분.
동결 쪽으로 기우는 신호
- 7월 PCE(8/26) 근원이 6월 3.3%에서 하락
- FOMC 의사록(8/20)에서 인상 주장이 세 명에 한정
- 미·이란 협상 타결로 유가가 80달러 아래로
- 2년물이 4.1%대에 유지
인상 쪽으로 기우는 신호
- 근원 PCE 재가속· 3.3%에서 더 올라가는 경우
- 8월 유가· 협상 결렬 시 브렌트 90달러 재진입
- 의사록에서 인상 주장이 세 명보다 넓게 확인
- 8월 CPI(9/11)에서 서비스 물가 재가속
주의· 이번 주가 처음 건드린 경계선
금리 하락이 호재인 시간은 무한하지 않음
고용 −2.3만 → CPI 둔화 → PPI 둔화 · 성장주에 유리한 순서
8월 14일 소매판매 −0.6% · 그다음 칸을 처음 건드림
소비·고용 추가 약화 시 · 금리 하락은 호재 → 경기 둔화의 확인으로 전환
할인율 하락도 이익 전망 하향이면 상쇄
다음 몇 주의 질문 · 인상 확률 몇 퍼센트가 아니라 동결을 만들 만큼만 식는가, 기업 이익까지 깎을 만큼 식는가
지표는 약했는데 장기금리는 상승
- 소매판매 직후 2년물· 10년물 동반 하락 → 종가는 반대로 마감
- 8/14 종가 2년물 4.18%(+2.7bp)· 10년물 4.70%(+5.0bp) · 뒷단이 더 크게 상승
- 앞단 · 인상 후퇴를 반영하고도 제자리
- 뒷단 · 장기 물가·재정 부담이 함께 반영된 것으로 해석 · 30년물 입찰 금리 5.216%(2001년 이후 최고)가 증거
금리가 내려간다는 한 문장으로 묶으면 이 차이가 소멸.
같은 날 미 증시
- 미시간대 소비자심리 예비치 51.0 · 예상 54.5 크게 하회 · 1년 기대인플레는 4.3%로 상승
- 대형 지수 셋 모두 하락 · 다우 −0.20%· S&P500 −0.17%· 나스닥 −0.28%
- 러셀2000은 3,068.42로 사상 최고 · 맨 앞에서 돈이 빠지고 뒤쪽이 오른 하루
9월까지의 확인 순서
| 날짜· 지표 | 인상 논리를 키우면 | 동결 논리를 키우면 |
|---|---|---|
| 8/18· 주택착공· 산업생산 | 수요 강세 지속 | 주택· 생산 둔화 |
| 8/20· 7월 FOMC 의사록 | 인상파가 셋보다 넓게 확인 | 다수의 인내 확인 |
| 8/26· 7월 PCE | 근원 재가속 | 근원 둔화 지속 |
| 9/1· 9/3· JOLTS· ISM | 노동수요· 서비스 가격 재상승 | 구인· 가격 둔화 |
| 9/4· 8월 고용 | 고용 반등· 임금 강세 | 고용 약화 지속 |
| 9/10· 9/11· 8월 PPI· CPI | 유가 전가· 근원 재가속 | 둔화 연장 |
| 9/15~16· FOMC | 결정 | |
| 가장 무거운 셋은 8월 26일 PCE · 9월 4일 고용 · 9월 11일 CPI. 현재 의장은 케빈 워시(5월 22일 취임) · 제롬 파월은 이사로 잔류. | ||
SUNG OH WEEKLY· S3
04· LEAD SECTOR반도체
04
좋은 실적의
기준이 올라간 자리
수요는 확인됐는데 왜 값이 따라오지 않나.AI 투자가 늘어난다는 사실 자체가
더 이상 새로운 정보가 아님.
TSMC 7월 매출+44.7%전년 대비· 첨단공정 수요 훼손 없음
8월 1~10일 반도체 수출+155.4%100억달러· 관세청· 전체 수출 213억달러로 역대 최대
어플라이드 8/14 종가−5.12%507.18달러· 실적도 가이던스도 컨센서스 상회
업황 숫자는 강세 · 값은 따로 · 이제 볼 것은 업황보다 눈높이.
- 반도체 8월 11~13일 사흘 연속 상위권 · 업종 등락률 +2.52% → +5.98% → +5.15%
- 종가 삼성전자 274,500원· SK하이닉스 1,645,000원
- 지난주에는 SK하이닉스 −17.23%· 삼성전자 −12.00%로 24개 업종 꼴찌였던 자리
- 금요일에 어긋남 · 오른 종목 비율 37.0% → 74.8%인데 반도체·반도체장비만 열외
- 업종 안에서 상승 86· 하락 77로 거의 반씩 · 같은 날 기관 순매도 1·2위가 SK하이닉스·삼성전자
이번 주가 보여 준 기준선
실적도 넘고 가이던스도 올렸는데 · 정규장 −5.12%.
매출 91.2억달러(컨센 89.9억)· 비GAAP EPS 3.50달러(컨센 3.40)· 가이던스 102.5억±5억달러 · 컨센 7%대 상회
그런데 507.18달러 · −5.12% 마감 · 브로드컴 −6%· 필라델피아 반도체 −0.32%
2026년 주가 두 배 · 2027년 추정 이익 약 29배 · 옵션시장은 이미 7% 안팎 변동 반영
8월 1주차 호가 본 모양이 한 번 더 · 이번에는 조건이 더 까다로움
AI 투자 증가는 이미 값에 반영 · 앞으로 값을 움직이는 셋 · 기대 상회 폭· 가이던스 상향 폭· 대형주 밖 확산
앞으로 볼 영역· 확인 시점이 가까운 순서
메모리 본주· 8월에서 9월 사이에 나오는 답
8월 말까지 주주환원 발표가 나오는가
- 대신증권 8/13 · 이번 배치에서 유일하게 날짜를 명시
- 8~9월· 조기 주주환원 결정· 삼성전자 연간 150조원 이상(최대 200조원)· SK하이닉스 80조원 이상(최대 100조원)
- 8월 중하순· 사이클 확장 재확인· 서버 D램은 2027년 50% 이상 성장 전망
- 9월· 차년도 고객 수요 확인· 장기계약 할당은 삼성전자·마이크론 60~70%· SK하이닉스 50% 내외
- 선수금 전체 계약의 20% 초과 · 5년 계약 기준 1년치 선납 구조
- 가격이 하한선에 닿아도 매출총이익률 60% 이상 확보 · 이 자료의 논거
- SK하이닉스 순현금 2분기말 69.4조원
삼성전자대신 Buy 56만원· 8/13SK하이닉스대신 Buy 320만원· 8/13
장비· 눈높이가 먼저 시험받는 자리
8월 18일에 미국 장비주 하락을 그대로 받는지
- 어플라이드 · 강한 실적에도 하락 · 국내 장비·소재주는 8월 18일에 한꺼번에 반영
- 반대편 증거 · TSMC 7월 매출 전년 대비 +44.7% 유지 · 주문 단계에서 수요가 꺾인 흔적은 아직 없음
- 이번 주 국내 · 8/13 원익IPS +7.6%· HPSP +6.6%· 8/12 주성엔지니어링 +7.1%· 원익IPS +6.5%로 대형주와 동반 상승
원익IPSHPSP주성엔지니어링
기판·부품· 이익이 대형주 밖으로 퍼지는지 보는 자리
8월 18일에도 시장보다 강한가· 외국인이 다시 사는가
- 삼성전기 8/13 +12.58% · 업종 1위 견인 · 장중 14%대
- 재료 · 모건스탠리 국내 기술주 최선호주 교체· 목표 256만원 → 262만원
- 8/14에는 +3.66%로 축소 · 외국인 순매도 1위 전환· 개인 순매수 1위
- 이익 확산의 증거로 쓰려면 이틀 이상 연속 필요
삼성전기모건스탠리 목표 262만원· 8/13
켜지면 강해지는 근거
- 8월 안에 조기 주주환원 발표가 공시로 확인
- 업종 상승 종목 수가 8월 14일의 86 대 77에서 개선
- 외국인 현물 매수가 삼성전자·SK하이닉스 밖으로 확산
- 엔비디아 실적(8/26)이 AI 설비투자 전망을 재상향
켜지면 약해지는 근거
- 기관 매도 연장· 8월 14일 SK하이닉스·삼성전자 순매도 1·2위가 다음 주에도 이어지는 경우
- 미국 장비주 추가 하락· 어플라이드 이후 사이클 전체 눈높이가 내려가는 경우
- 대형 둘만 상승· 장비·기판 상대강도가 다시 무너지는 경우
- 서버 D램 2027년 전망 하향· 대신 논거의 첫 줄이 붕괴
- 외국인 선물 매도 확대· 8월 14일 −3,100억으로 사흘째
다음 주
8월 18일 장비·기판 반응· 기관 매도 지속 여부· 업종 상승 종목 수
8월
조기 주주환원 공시· 8월 26일 엔비디아 실적· 8월 31일 MSCI 정기변경
3~6개월
2027년 서버 D램 물량· HBM4e 전환· 장기계약 할당 비율 공시
근거· 리서치 넷이 나눠 가진 설명
| 자료 | 논지 |
|---|---|
| 대신· 8/13 | 6월말 이후 낙폭은 과도· 조기 주주환원· 장기계약 신뢰 회복· HBM 수요 셋이 8월 중하순부터 값을 정상화 |
| SK· 8/13 | AI 컴퓨트는 소모품이 아니라 금융이 되는 인프라 자산 · 아마존은 서버·네트워킹 장비의 평균 손익분기 도달을 3년 이내로 제시 · 출시 6년이 지난 A100도 2029년까지 계약 확보 |
| 키움· 8/11 | HBM은 공급 부족, 범용 메모리는 고점 통과· 2027년 HBM 영업이익 전망은 삼성전자 83조원· SK하이닉스 70조원 |
| 유진· 8/11 | 엔비디아 루빈 울트라는 HBM 용량 288 → 192GB 축소 · NVLink 도메인 72 → 576 확대 · AMD MI455X는 반대로 HBM4 432GB 탑재 · 같은 병목의 정반대 해법 |
| 앞의 셋은 값의 회복을, 어플라이드의 주가 반응은 그 조건의 강화를 가리킴 · 두 이야기가 만나는 자리가 판단선. | |
종목 이름은 각 증권사 자료에 오른 곳 · 특정 종목의 매수 권유 아님. 목표주가는 설정일 병기.
SUNG OH WEEKLY· S4
05· SECTORS함께 볼 업종 셋
05
주 후반에
새로 나온 자리
반도체가 쉰 금요일에 앞줄에 선 업종들.자동차· 정유· 방산
주간 확정으로는 셋 다 지수 아래. KRX 자동차 +9.00%· 에너지화학 +4.11%· K-AI 방산TOP5+ +6.47%로 코스피 +11.49%에 미달 · 이 꼭지는 이번 주 승자가 아니라 다음 주 후보를 다루는 자리.
자동차·부품· 등급 B
전제· 8월 18일에도 상대강도 유지· 현대차만이 아니라 부품까지 동행 / 경계· 금요일 상승분 즉시 반납· 미 소비 둔화 확대
- 이번 주· 8월 14일 자동차 +6.20%(79개 업종 2위)· 자동차부품 +5.25%(4위)· 현대차 8.24%· 현대모비스 7.05%.
- 왜 다음 주인가· 9월 인상 확률이 내려가면 차 살 때 붙는 금융비용 경감. 국내에는 휴머노이드 로봇 공급망이라는 별도 재료도 존재.
- 시장이 의심하는 것· 같은 주에 미 7월 자동차·부품 소매판매가 −1.8%. 금리는 유리해지는 반면 판매는 감소.
현대차기아현대모비스
정유·에너지· 등급 B
전제· 호르무즈 교착 지속· 유가 80달러대 유지 또는 재상승 / 경계· 유가 즉시 재하락· 유가 상승이 장기금리만 밀어 올리는 경우
- 이번 주· 8월 14일 석유와가스 +5.84%(3위)· 정유 테마 +6.48%(219개 테마 1위)· 윤활유 테마 +3.63%.
- 왜 다음 주인가· 아람코 9월 OSP는 배럴당 2달러 할인으로 6년 만에 최저. 하나증권은 S-Oil 기준 1달러 할인을 연간 영업이익 약 3,500억원 개선으로 추정. 8월 17일은 미·이란 60일 협상 시한으로 거론된 날짜 · 연장 여부가 판가 쪽을 결정.
- 유가 확인· WTI 8/13 81.25달러(−2.4%) 조정 → 8/14 82.40달러(+1.4%) 반등 · 정유주 강세와 원유가가 금요일에는 같은 방향.
S-Oil하나SK이노베이션하나GS
우주항공·방산· 등급 B
전제· 업종 내부 상승 종목 수 확대· 대표주 둘 이상 동행 / 경계· 지정학 뉴스에도 업종이 반응하지 않는 경우
- 이번 주· 8월 12일 +4.58%· 13일 +3.30%로 이틀 연속 상대강도. 다만 11일 −5.97%로 업종 최하위· 14일에도 −1.63%.
- 왜 다음 주인가· 중동 리스크가 닫히지 않았고, 대신증권은 나토 공동 조달 체계와 한·나토 조달 기본협정 협상을 근거로 국내 방산의 실적 예측 가능성 상승을 전망.
- 시장이 의심하는 것· 한국항공우주는 8월 13일과 14일 이틀 연속 공매도 비중 1위· 각각 33.3%· 45.2%로, 한화 3사의 지분 15.89% 확대와 공정위 기업결합 심사가 종목별 가격을 업종과 분리시키는 중.
한화에어로스페이스한국항공우주공매도 비중 1위· 8/13·14LIG넥스원
관찰 둘· 아직 등급을 주지 않는 둘
| 업종 | 이번 주 | 보는 이유와 조건 |
|---|---|---|
| 통신 | 8/10 무선통신서비스 −2.71% → 8/14 +8.49% 업종 1위· SK텔레콤 100,500원 +10.32% | 이번 주에서 순위 반전이 가장 큰 자리 · 경기민감·반도체에서 방어·배당으로 돈이 옮겨가는지 보는 온도계 · 다만 강한 날은 사실상 하루뿐 · 8월 18일에도 시장보다 강하면 등급 상향, 바로 밀리면 후보에서 제외 하나증권은 미국 어퍼 C밴드 160MHz 경매를 2027년 4월로 전망 · 위클리 조건문으로 쓰기에는 시점이 멂 |
| 은행·보험 | 8/10 은행 −2.67%· 8/14 생명보험 +3.99%· 손해보험 +2.73% | 인상 확률이 내려갈수록 기대가 가장 직접 깎이는 자리 · 다만 2년물이 더 크게 내려와 장단기 스프레드가 벌어지는 구도는 은행에 불리하지만은 않음 · 갈림은 이번 금리 하락의 원인 · 고용·소비 둔화가 원인이면 신용비용과 대출 수요가 뒤따라 악화 |
| 평가 지수는 네이버 금융 업종지수· 코스피 업종지수·KRX 시리즈와 계열이 달라 한 표에 미혼합. | ||
날짜만 걸어 두는 둘
| 소재 | 내용 | 확인 시점 |
|---|---|---|
| ESS·2차전지 | 상반기 전세계 ESS 배터리 출하 461GWh로 71% 증가· 북미 76GWh로 83% 증가· LG에너지솔루션과 삼성SDI의 북미 출하가 6에서 15GWh로 늘며 점유율 14%에서 20%· iM증권 8/13 | 11월 미국 중간선거· 연말 전후 EU 산업가속화법 발효 |
| 유틸리티 | 카타르산 LNG 도입이 4월 이후 0톤· 연간계약 610만톤 중 1~3월 160만톤만 반입· 한국전력은 2021년 1분기 이후 처음으로 분기 매출 역성장· 하나증권 8/14 | 재생에너지 이격거리 개정 시행령 9월 18일 시행· 겨울철 현물 조달 |
SUNG OH WEEKLY· S5
06· MARKET LOGIC업종 선별 규칙
06
다음 주에는
두 번 오른
업종만
업종 1위가 닷새 내내 바뀐 주에
무엇을 기준으로 고르나.하루짜리 상승률로는 다음 주를 맞히지 못함.
남는 것은 반복성· 폭· 수급 셋.
지수는 한 방향으로 올랐지만
돈은 한 업종에 오래 머물지 않음.
돈은 한 업종에 오래 머물지 않음.
오른 종목 비율· 코스피
지수가 가장 크게 오른 수요일과 목요일이 가장 낮음· 오른 업종이 매일 바뀐 이유가 여기.
| 날짜 | 그날 1위 | 다음 날 |
|---|---|---|
| 8/10 월 | 비철금속 +10.01% | 8/14에 −2.31%로 하위권 |
| 8/11 화 | 인터넷과카탈로그소매 +3.92% | 8/12 +11.06% 뒤 8/13 −8.17% |
| 8/12 수 | 전자제품 +12.40% | LG전자 +12.82%가 견인, 다음 날 1위는 다른 업종 |
| 8/13 목 | 전자장비와기기 +9.28% | 삼성전기 +12.58% 뒤 8/14 +3.66%로 축소 |
| 8/14 금 | 무선통신서비스 +8.49% | 8/10에는 −2.71% 하위권 |
| 닷새 동안 1위 중복 0회 · 하루짜리 상승률을 다음 주 후보 선정에 그대로 쓰면 8월 1주차와 같은 결과. | ||
- 지수가 가장 크게 오른 수·목의 오른 종목 비율 41.9%와 37.0%
- 외국인 순매수 상위가 삼성전자·SK하이닉스 둘로 고정 → 8월 13일 하루 1조5,489억· 1조551억 유입
- 같은 날 코스피 902종목 중 533개 하락
- 금요일에 교체 · 오른 종목 74.8%로 두 배인데 지수 상승폭은 오히려 축소
- 같은 날 기관은 대형 반도체 순매도 전환 · 종목별 수치는 04
확산이 나타난 날에 지수를 끌던 돈이 빠진 것 · 이 표의 마지막 줄이 그 자리.
| 업종 | 주간 | 코스피 대비 |
|---|---|---|
| 전기전자 | +16.49% | +5.00%p |
| 의료·정밀기기 | +11.57% | +0.08%p |
| 기계·장비 | +8.87% | −2.62%p |
| 운송·창고 | −1.31% | −12.80%p |
| 음식료·담배 | −3.17% | −14.66%p |
| 전기·가스 | −3.86% | −15.35%p |
| 코스피 업종 스물셋 가운데 지수 +11.49%를 넘긴 것은 전기전자와 의료·정밀기기 둘. 나머지 스물하나는 지수보다 덜 올랐거나 하락 · 업종 1위가 매일 바뀐 주였는데도 주간으로는 한 자리만 남음. | ||
코스피 업종 스물셋 전체
| 업종 | 주간 |
|---|---|
| 전기전자 | +16.49% |
| 의료·정밀기기 | +11.57% |
| 기계·장비 | +8.87% |
| IT 서비스 | +7.17% |
| 증권 | +7.08% |
| 통신 | +6.92% |
| 운송장비·부품 | +6.66% |
| 건설 | +6.59% |
| 보험 | +6.02% |
| 금융 | +5.86% |
| 금속 | +5.39% |
| 유통 | +3.92% |
| 부동산 | +3.76% |
| 화학 | +3.23% |
| 일반서비스 | +2.12% |
| 섬유·의류 | +0.68% |
| 제약 | +0.59% |
| 종이·목재 | +0.49% |
| 비금속 | −0.44% |
| 운송·창고 | −1.31% |
| 오락·문화 | −2.07% |
| 음식료·담배 | −3.17% |
| 전기·가스 | −3.86% |
| 복합 지수인 제조(+13.52%)는 개별 업종이 아니라 제외 · 코스닥은 비금속 +22.29%· 기계·장비 +16.51%가 상위, 코스닥150 커뮤니케이션서비스 −4.71%· 오락·문화 −3.75%가 하위. | |
- 같은 날 밤 미국에서도 비슷한 확산 신호 · 러셀2000 사상 최고 vs 반도체 지수 −0.32%· 대형 장비·설계자산주 5~6% 하락
- 맨 앞을 끌던 자리에서 돈이 빠지고 뒤쪽이 오른 하루가 두 시장에 같은 날
- 다만 방향만 닮았을 뿐 구조는 다름 · 국내는 외국인·기관 수급 · 미국은 시가총액 팩터의 이동
- 확산이 하루짜리인지는 다음 주에 두 시장에서 함께 확인
다음 주 업종 선별 규칙
상승률보다 반복성, 반복성보다 폭, 폭보다 수급.
1하루만 강한 업종은 후보에서 제외
2이틀 이상 시장보다 강한 업종만 잔류
3남은 업종 중 내부 상승 종목 수가 함께 늘어난 쪽을 앞에
4마지막으로 외국인·기관이 같은 방향인지 확인
이 규칙으로 이번 주를 다시 거르면 남는 것은 반도체 하나 · 8월 11일부터 13일까지 사흘 연속 상위권.
- 신용융자 잔고 6월 24일 38.6조 → 8월 4일 27.4조 · −29.1% · 과거 여섯 번의 저점 중앙값 −25.4%보다 깊음
- 투자자예탁금도 고점 139조 → 8월 11일 97.9조 · 약 40조 감소 · 대신증권 퀀트 8/12
- 그 자료의 결론은 저점 이후 낙폭과대 → 중소형주 → 이익개선 순의 확산 · 이번 주는 첫 단계
- 국내 산업재 2026년 EPS 증가율 전망 57.9% → 66.1% · +8.3%p로 IT 상향폭 +4.1%p를 추월 · 키움증권 8/14
- IT 절대 수준은 531.7%로 여전히 압도적 · 다만 더 올라가는 쪽이 교체
확산이 하루짜리가 아니라면 근거는 여기.
이번 주 국면 수치· 기준일 상이
| 항목 | 수치 | 기준일 |
|---|---|---|
| 신용융자 잔고 | 6/24 38.6조 → 8/4 27.4조 → 8/12 30.0조 | 8월 12일 |
| 투자자예탁금 | 고점 139조 → 97.9조 | 8월 11일 |
| 코스피+코스닥 거래대금 | 5월 일평균 64조 → 28.3조 | 8월 11일 |
| VKOSPI | 6/29 96.94 → 54.96 | 8월 13일 |
| 국면 수치의 출처는 대신증권 퀀트 8/12 자료와 대신증권 주간전망 8/14 자료. | ||
SUNG OH WEEKLY· S6
07· LONG VIEWAI 투자의 자금조달
07
데이터센터를 짓는
돈은 어디서 왔나
지난주의 소재는 쓴 돈과 버는 돈의 시차.이번 주에 나온 그다음 질문.
그러면 그 쓴 돈은 어디서 났나.
이번 주 월가가 내놓은 답· 8월 10일
5,000억달러 이상엔비디아가 여섯 금융사와 각각 추진하는 독립형 AI 컴퓨트 금융 플랫폼이
장기간 동원하려는 제3자 자본. 하나의 공동 펀드가 아니고, 확정 집행액도 아님. 회사 발표문 기준.
1엔비디아AI 팩토리와 컴퓨트를 금융이 값을 매길 수 있는 인프라 자산으로 규정
2아폴로· 블랙록· 블랙스톤· 브룩필드· 골드만삭스· KKR여섯 금융사가 엔비디아와 각각 독립형 금융 플랫폼을 추진
3연기금· 보험· 사모 크레딧하이퍼스케일러 대차대조표 밖의 돈이 설비투자로 유입
AI에서 컴퓨트는 곧 매출.젠슨 황· 회사 발표문
- 아래 표의 장부상 부채 추정 5,000억달러와는 별개의 자금 · 새 플랫폼은 장기간 5,000억달러 이상의 제3자 자본 동원이 목표
- 같은 크기의 숫자가 서로 다른 자금 경로에서 등장 · AI 투자의 금융화를 보여 주는 대목
- 메리츠증권 8/13 논지 · 자기 현금으로 짓던 국면 종료 → 빌려서 짓는 국면 진입
- AI 수요에 더해 조달 비용이 새로운 위험축 · 부외부채까지 세면 규모는 세 배
| 항목 | 수치 | 출처 |
|---|---|---|
| 설비투자 2026년 | 8,000억달러 | 골드만삭스 추정 |
| 설비투자 2027년 | 1조달러 | 골드만삭스 추정 |
| 2031년까지 누적 | 7.6조달러 | 골드만삭스 추정 |
| 장부상 부채 | 5,000억달러 | BIS·니혼게이자이 |
| 부외부채 포함 실제 부채 | 1.6조달러 | BIS·니혼게이자이 추정 |
| 잉여현금흐름 마이너스 전환 | 2026년 4분기 | 메리츠 추정 |
| 내년까지 합산 손실 | 1,000억달러 초과 | 메리츠 추정 |
| 2026년 우량등급 회사채 순증 발행 | 2.2조~2.4조달러 | 2분기 실적 이후 상향 |
| 우량등급 회사채 스프레드 | 약 130bp | CDS는 100bp 이내· 메타는 80bp 상회 |
| 부외부채 1.6조달러는 확정치가 아니라 BIS와 니혼게이자이의 추정 · 장부상 수치와 나란히 놓고 읽을 것. | ||
코어위브 2분기 매출+112%25.8억달러· 수주잔고 1,040억달러
코어위브 연간 설비투자(억달러)350~390계획 상향
슈퍼마이크로 신규 주문(억달러)600 초과이번 분기· 2027 회계연도 매출 전망 650~720억달러
수요 쪽 증거 · 같은 주에 조달 쪽 경고가 함께 나온 것이 이번 꼭지의 자리.
- 04가 다룬 눈높이 문제의 뒷면 · 실적이 기대를 넘어도 그 투자가 빌린 돈이면 잣대가 하나 더
- 금리 인상 → 회사채 스프레드 확대 → 짓는 속도 자체가 값에 반영
- 03의 인상 확률이 이 꼭지와 이어지는 지점
수요는 확실 · 조달은 불확실.
같은 결의 다른 자료
7월에 이미 한 번 값으로 확인.
JP모건 다이먼 회장 · 데이터센터 성장성 긍정· 금융 레버리지 경고 · 교보증권 8/10
같은 자료 · 7월 TMT 헤지펀드 약 10% 손실 → 강제 포지션 축소가 반도체 수급 악화의 배경
8월 1주차 급락이 실적 때문이 아니었다는 06의 국면 설명과 같은 이야기
임대료가 먼저 상승 중· 미국 리츠
| 항목 | 수치 |
|---|---|
| 디지털리얼티 갱신 임대료 | 전년 대비 +25.4%· 1MW 초과 상품은 +66.7% |
| 이퀴닉스 2분기 매출 | 26.25억달러· 전년 대비 +16.4%· 신규계약 연환산 4.24억달러 |
| 미국 리츠 2026년 누적 총수익률 | +16.0%· S&P500 대비 +2.1%p |
| 12개월 선행 P/FFO | 약 20배· 2019년 이후 평균은 18배 후반 |
| 대신증권 부동산팀 2026년 8월 발간 자료 · 데이터센터를 빌리는 값이 이미 오르는 중이라는 증거로만 사용. | |
SUNG OH WEEKLY· S7
08· POLICY상장폐지 제도 개편
08
시장 하단에서는
반대 방향으로
지수가 11% 오른 주에 시장 맨 아래에서는 무슨 일이 있었나.같은 장에서 확산을 이야기하는 동안
바닥에서는 종목이 감소.
RULE· 상장폐지 요건의 순서
130거래일 연속 주가 1,000원 미만
또는 시총 코스피 300억· 코스닥 200억 미만
또는 시총 코스피 300억· 코스닥 200억 미만
2관리종목 지정
3지정 뒤 90거래일 안에
45거래일 연속으로 기준 회복 시 해제
45거래일 연속으로 기준 회복 시 해제
2027년 1월 1일부터 시총 기준이 코스피 500억· 코스닥 300억으로 상향.
- 7월 1일부터 새 상장폐지 요건 본격 적용 · 걸리는 조건과 풀리는 조건은 앞의 세 단계
- 요건 미달로 거래소가 따로 표시해 둔 것이 관리종목 · 아래 숫자는 그 요건이 시장 맨 아래에서 만든 결과
MERGE· 액면병합 건수· 매년 2월 12일부터 8월 12일까지
2024년5건
2025년12건
2026년276건
유가증권 57건· 코스닥 219건· 한화투자증권 8월 13일
병합 뒤 주가가 내린 비율83.3%156건 중 130건
관리종목 지정33개사주가·시총 기준 미달· SK증권 8월 14일
8월 13일 하루 지정29개동전주 20· 시총미달 12· 중복 3
- 액면병합은 회사의 값을 바꾸지 않음 · 그런데 2년 만에 55배· 그중 83.3%가 주가 하락으로 종료
- 규제선을 넘기려는 병합 · 시장도 그렇게 해석
- 06의 확산은 지수 안쪽 이야기 · 맨 아래에서는 종목 수가 반대로 감소
- 2027년 1월 기준 재상향 · 상승장에서도 하단이 얇아진다는 사실을 함께 기록
관리종목 33개사의 종목명은 미수록 · 개별 종목 판단이 아니라 제도가 만든 분포를 다룬 꼭지.
SUNG OH WEEKLY· S8
09· BRIEFS날짜가 붙은 세 가지
09
한 꼭지는
아니지만
다음 달 안에
답이 나오는 것
분기를 지배할 서사는 아니지만 특정 업종의 가격을 먼저 흔들 수 있고, 확인 날짜가 이미 정해진 장면만 선별.
DATES
8월 중유니트리 상장일 공고 확인
8.21애플의 답변 시한
9.18재생에너지 이격거리 시행
셋 다 다음 달 안에 값이 나옴· 지나가면 이 꼭지에서 내림.
ROBOT· 중국
5,526 대 1· 유니트리 배정 완료
하나증권· 8/14
- 과창판 IPO 배정 완료 · 상장일은 별도 공고 예정
- 최종 온라인 배정률 0.0181%로 역대 최저 · 청약 약 978만 계좌 집중
- 공모가 기준 기업가치 약 90억달러 · 연율 환산 주가수익비율 118배
- 누적 생산 약 1.8만대(5월 1.1만대) · 상반기 휴머노이드 출하 점유율 AgiBot 44%· 유니트리 31%
- 국내 로봇 테마 8월 14일 +3.49%
피지컬 AI·휴머노이드 테마8/14 +3.49%
MEMORY· 규제
8월 21일, 애플의 답변 시한
하나증권· 8/14
- 미 의회 · 애플에 중국산 메모리 사용 중단 요구· 8월 21일까지 답변 요청
- CXMT · 2분기 매출 전년의 8배· 글로벌 D램 점유율 7%· 실적 발표 8월 28일
- 메모리 공급망에 걸린 정치 일정 · 04와 연결
- 답변에 따라 비중국 공급망 쪽으로 물량 이동 여지
CXMT실적 8/28
POWER· 제도
재생에너지 이격거리, 9월 18일 시행
하나증권· 8/14
- 태양광 200m· 풍력 1,500m 상한 개정 시행령 · 9월 18일 시행
- 해남 태양광 착공 · 사업비 6,846억원· 400MW· SK하이닉스향 전력구매계약
- HD현대중공업·코반에너지 발전엔진 공급계약 9,560억원 · 회사 기준 역대 최대
해남 태양광400MW· SK하이닉스 PPAHD현대중공업9,560억원
SUNG OH WEEKLY· S9
SCORECARD본문과 분리된 검증 영역
지난 위클리 채점 ·
시장은 어디에 답했나
지난주에 미리 지정해 둔 것만 검증. 지난주에서 넘어온 축 둘과 문장형 판단 셋으로 채점 · 다음 평가 축은 아래 표로 미리 지정.
채점· 지난주에서 넘어온 축 둘
| 축 | 지정 기준 | 결과 |
|---|---|---|
| 02 미 10년물 | 주간 마지막 종가 4.745% 위 / 아래 | 8/14 종가 4.70% 아래 · 확정 |
| 04 외국인 현물 | 코스피 5거래일 누적, 순매수 전환 여부 | +6.54조 충족 |
| 제외 지정이던 AI 데이터센터는 후보 해제 상태 유지 · 연기 지정이던 은행은 8월 10일 −2.67%로 출발해 주 후반 보험이 상승하는 모양. | ||
채점· 서술형 판단 셋
| 지난 호의 문항 | 이번 주 결과 |
|---|---|
| 반도체를 다시 살 것인가· 외국인 현물 순매수 전환· TSMC 매출 유지· 어플라이드 가이던스 상단 · 셋이 겹치면 매수 근거 성립 | 외국인 전환 충족 +6.54조 TSMC 7월 매출 충족 전년 대비 +44.7% 어플라이드 가이던스 충족 다음 분기 매출 102.5억±5억달러로 컨센 95.4억을 7%대 상회 세 조건 모두 충족 · 값은 반대. 정규장 −5.12%(507.18달러)· 브로드컴 −6%· 필라델피아 반도체 −0.32%. 조건은 충족됐지만 가격 반응은 반대였던 첫 사례 |
| 금리 민감 성장주· 근원 2.5% 위면 판다, 아래면 반대 | 판단 불가 근원 CPI가 정확히 2.5% · 위도 아래도 아니라 이 문항으로는 판단 불가. 기준선을 등호까지 정해 두지 않은 것이 기준선 보완 항목 |
| 외국인의 대형주 매도가 끝나는가· 이어지는 동안은 코스피200 바깥, 중소형 우위 | 종료 코스피200이 974.73에서 1,098.18로 올라 코스피 +11.49%를 상회 · 대형주 우위로 복귀 |
다음 평가 축· 미리 지정
| 축 | 사전 지정 대리 지수와 판단 기준 | 확인 시점 |
|---|---|---|
| 01 조기 주주환원 | 삼성전자·SK하이닉스 공시· 8월 안에 발표 여부 | 8/31 |
| 02 외국인 단독 매수 | 코스피 누적 외국인·기관· 둘 다 순매수인가, 외국인만인가 | 8/21 종가 |
| 03 확산 | 코스피 오른 종목 비율· 거래일 평균 50% 위 / 아래 | 8/21 종가 |
| 04 9월 FOMC | CME FedWatch 동결 확률· 65% 위 / 아래 | 8/21 종가 |
| 05 유가 | WTI 종가· 85달러 위 / 아래 | 8/21 종가 |
| 틀리는 조건· 미·이란 합의 성립 시 05 유가 상방 전제 약화· 04는 유가발 인상 압력이 줄어드는 쪽으로 재평가· 8월 31일 MSCI 정기변경이 외국인 수급을 왜곡해 02의 해석이 곤란· 8월 17일 휴장으로 국내 거래일이 나흘뿐이라 닷새 기준 지표는 기간 재정의 필요. | ||
이번 주 확정 데이터· 한자리에
| 구분 | 08.07 | 08.14 | 주간 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 6,258.77 | 6,977.94 | +11.49% |
| KOSPI 200 | 974.73 | 1,098.18 | +12.67% |
| KOSDAQ | 798.81 | 864.65 | +8.24% |
| 구분 | 08.07 | 08.14 | 주간 |
|---|---|---|---|
| 다우 | 54,036.93 | 53,732.41 | −0.56% |
| S&P500 | 7,757.64 | 7,785.76 | +0.36% |
| 나스닥 | 26,690.62 | 26,729.16 | +0.14% |
| 필라델피아 반도체 | 12,356.79 | 12,417.05 | +0.49% |
| 러셀2000 | 미해당 | 3,068.42 | +0.51%(당일) |
| 미 10년물 | 4.660% | 4.70% | +4.0bp |
| 미 2년물 | 미해당 | 4.18% | +2.7bp(당일) |
| S&P500 8월 13일 종가 7,798.99는 사상 최고· 8월 14일 −0.17%로 되돌림. 러셀2000은 8월 14일 사상 최고 마감. 8월 14일 당일 다우 −0.20%· S&P500 −0.17%· 나스닥 −0.28%· 필라델피아 반도체 −40.40p.· 미 2년물은 8월 14일 당일 등락. | |||
이 호에 싣지 않은 것· 그리고 그 이유
| 항목 | 이유 |
|---|---|
| 원/달러 주간 종가 | 8월 14일 값이 매매기준율 계열로 집계 · 국내 외환시장 주간거래 15:30 종가 계열과 달라 주간 등락에서 제외 |
| 업종 일별 등락률과 주간 등락률의 혼합 | 일별은 네이버 금융 업종지수· 주간은 KRX 정보데이터시스템 · 산출 방식이 달라 한 표에 미혼합 · 06의 두 표를 나눠 실은 이유 |
| 삼성전자·SK하이닉스 개별 주간 등락률 | KRX 삼성전자 지수 +18.83%· KRX SK하이닉스 지수 +15.68%로 지수 계열 표기 |
| 기관 주간 누계의 끝자리 | 일별 합산 7,770억 · 8월 14일 데일리 표기 7,790억. 20억 차이의 출처 확인 전까지 반올림해 0.78조로 표기 |
산출 기준· 계열이 다르면 미혼합
지수 주간 등락률은 지수 대 지수 · 8월 7일 종가에서 8월 14일 종가까지 · 코스피200 +12.67%도 같은 방식.
수급은 총액과 누적이 네이버 금융 투자자별 집계 · 종목별이 KRX 정규시장 계열 · 한 카드 안 혼합과 비중 계산 모두 배제. 본문에 나오는 종목별 순매수 금액과 총액을 나눠 비중을 계산하지 않은 이유가 여기.
업종 등락률은 두 계열 · 일별은 네이버 금융 업종지수· 주간 확정은 KRX 정보데이터시스템 코스피 업종지수
산출 방식이 달라 한 표에 미혼합· 표기마다 날짜와 계열 병기
하나증권 통신· 다올투자증권 주간 자료의 등락률은 집계 구간이 기준일과 달라 본문에서 제외
9월 인상 확률은 CME FedWatch 기준 · 자료마다 스냅샷 시각 상이 · 본문에는 중앙값, 표에는 각 시점 표기.
본문에 적은 종목 이름은 각 증권사 자료에 오른 곳 · 특정 종목의 매수 권유 아님 · 목표주가는 설정일 병기.
SOURCES자료와 출처
리서치· 지표· 시세
금리·매크로 iM증권 「7월 CPI와 9월 FOMC 동결 전망」 8/13· 유진투자증권 「7월 물가와 9월 금리인상 명분 약화」 8/13· 한화투자증권 「7월 미국 CPI 정점 통과」 8/13· 키움증권 「CPI 둔화와 커브 스티프닝」 8/13· 키움증권 「다음 주 매크로 캘린더」 8/14· IBK투자증권 「미국 고용 부진과 증시」 8/14· IBK투자증권 「금리 임계점 DKW 모형」 8/14· 유안타증권 「일본 금융시장 15문 15답」 8/14· 교보증권 「엔화 개입과 위안화 절상」 8/13· 유진투자증권 「FICC 데일리」 8/13· 8/14
반도체·시장 논리 대신증권 「반도체, 끝나지 않았다」 8/13· SK증권 「메모리 긴 사이클, 컴퓨트 자산화」 8/13· 키움증권 「HBM의 질주, 범용 메모리 피크아웃」 8/11· 유진투자증권 「엔비디아·AMD 인프라 해법의 차이」 8/11· 대신증권 「코스피 주간전망」 8/14· 대신증권 「신용잔고 저점 이후 팩터 전환」 8/12· 키움증권 「성장주 로테이션」 8/14· 다올투자증권 「Market Weekly」 8/14· iM증권 「반도체 쏠림 완화, 순환매 확산」 8/10· 교보증권 「월가 황제가 보는 AI 레버리지 경고」 8/10
업종 iM증권 「이차전지 ESS 전환 가속」 8/13· 하나증권 「정유업 OSP 구조 재평가」 8/10· 유진투자증권 「OPEC 증산보다 실제 공급이 중요」 8/11· 키움증권 「국제유가 변동성」 8/13· 대신증권 「나토 공동조달과 방산 리레이팅」 8/11· 하나증권 「통신서비스·장비 위클리」 8/14· 하나증권 「유틸리티 위클리」 8/14· 하나증권 「중국 위클리· 유니트리 상장」 8/14· 하나증권 「스페이스X 지상파 진출과 통신장비」 8/11· 유안타증권 「한화에어로스페이스의 KAI 지분 인수」 8/11
자금조달·제도 메리츠증권 「AI 투자비용 리스크」 8/13· 엔비디아 회사 발표문 「AI 컴퓨트 인프라 금융 플랫폼」 8/10· 대신증권 부동산팀 「미국 리츠 2Q26 실적 리뷰」 2026.08· 한화투자증권 「액면병합 홍수와 액면분할」 8/13· SK증권 「관리종목 33개사와 상장폐지 제도」 8/14· 한화투자증권 「감사위원 분리선임 확대」 8/12· 키움증권 「상법개정, 주주총회와 자본배분」 8/11
지표 원문 미 노동통계국 7월 소비자물가· 7월 생산자물가· 7월 고용상황· 미 상무부 인구조사국 7월 소매판매· 미 연준 7월 FOMC 성명과 표결· 미 상무부 경제분석국 6월 개인소비지출· CME FedWatch
시세·수급 네이버 금융 투자자별 집계· 네이버 금융 업종·테마 지수· KRX 정보데이터시스템 지수 주간 등락률(08.07 종가 → 08.14 종가)· 관세청 8월 1~10일 수출 잠정치· 본지 데일리 8월 10일· 11일· 12일· 13일· 14일